財務困境公司變更會計師事務所的實證研究
來源：安徽稅務籌劃網 作者：安徽稅務籌劃網 人氣： 發布時間：2022-08-15
摘要：近年來， 我國上市公司更換會計師事務所的現象逐年增多， 上市公司的管理當局利用更換會計師事務所粉飾會計報表從而誤導投資者的惡性案件也日益增多......
近年來， 我國上市公司更換會計師事務所的現象逐年增多， 上市公司的管理當局利用更換會計師事務所粉飾會計報表從而誤導投資者的惡性案件也日益增多。證券市場中陷入財務困境的上市公司是一個獨特的群體， 他們具有更為強烈的動機變更會計師事務所，來隱藏其存在的重大問題， 這極有可能給投資者帶來巨大的損失。本文是在前人研究的基礎上進一步深入分析了有哪些因素影響財務困境公司變更會計師事務所及這些因素與事務所變更有怎樣的關系， 并關注財務困境公司變更會計師事務所所傳遞的信息， 洞察陷入財務困境的上市公司變更事務所行為背后的真實動機， 為完善中國證券市場的運作， 改善監管部門的措施提供依據與政策建議。
一、研究現狀
Schwartz和Melon （1985） ， 他們研究了瀕臨破產公司變更會計師事務所的動機。他們認為[ 1 ] 公司陷入財務困境可能會影響會計師事務變更， 因為財務困境容易引起下列現象： 會計師事務所與客戶容易在財務報告的列報方面產生分歧、預期會被出具保留意見、就審計收費高低而產生分歧、保險動機， 而上述因素均容易導致會計師事務所變更。他們認為， 對會計原則的恰當運用方面所產生的分歧和即將被出具保留意見將會使客戶與其主審會計師事務所之間的關系變得緊張。在這種情況下， 客戶往往更傾向于聘請一家新的會計師事務所， 這家新的會計師事務所對一些重大問題的看法與客戶所持的觀點較為接近。瀕臨破產的公司也許認為， 將其主審會計師事務所變更為更大型的會計師事務所， 可以向投資人和債權人提供更強有力的擔保。同時， 在公司真的由于經營失敗而遭受破產時， 大的會計師事務所本身所具有的財力也更能提供保險。不僅如此， 財務陷入困境的公司也有動機通過變更會計師事務所來降低審計費用支出的目的。他們運用卡方檢驗的方法， 將132家瀕臨破產的公司與另132家對照控制組內財務狀況正常的公司進行比較，測試上述假設。結果他們發現瀕臨破產的公司確實比財務正常的公司更有變更主審會計師事務所的傾向。同時那些變更了會計師事務所的瀕臨破產公司也確實表現出一種將主審會計師事務所變更為另一種會計師事務所的傾向。但與他們的假設相反， 其他測試結果表明： 對于瀕臨破產的公司而言， 不管是保留意見還是公司的管理當局變動， 均與其變更會計師事務所沒有統計上的相關性。從總體上講， 他們的結論是： 在會計師事務所變更的過程中， 確實存在一種意欲控制對財務困境的陳述的傾向。
二、研究樣本和數據
在國內的研究中， 鑒于中國的特殊制度背景， 表現為從一開始就很少有對企業破產的實證研究，而絕大多數是將從1998 年開始出現的上市公司受到特別處理這一現象作為公司財務困境的標志。這種做法是為了適應中國的國情， 首先是因為破產這一事件相對于中國企業的總數， 數量極為微小， 不構成典型的現象， 其次因為上市公司因經營不善而連續虧損2年或是巨虧后凈資產低于面值， 表明企業已經處于較差的經營狀況之中， 監管部門對其實施特別處理是為了揭示該股票的內在風險而發出警示信號以期保護大眾投資者利益。另一方面對上市公司本身而言， ST就意味著股票下跌， 融資渠道被堵， 為此要付出高昂的成本， 收益將大大下降， 這種情況已經表明公司已陷入了某種程度的財務困境之中[ 3 ] ， 根據這種特點， 國內的研究者一般情況下將上市公司的受到特別處理定義為陷入了財務困境。
由于本文的研究對象與數據來源均為上市公司， 根據中國的實際情況， 我們將實行“特別處理”即被ST的情形， 作為界定上市公司是否處于財務困境的標準。本文的樣本來自于2005 年深市、滬市的ST、3 ST公司的數據， 共計220 家， 剔除數據不完整的，最后確定的樣本公司為197家。該樣本的財務數據主要來自中國證監會網站、國泰安數據庫以及巨潮資訊網； 樣本公司的審計意見、審計收費及變更情況主要來自2005 年上市公司年報。本文利用SPSS1115及EXCEL對數據進行處理。
三、研究方法及實證結果
?。ㄒ唬?變量的選擇與界定
根據中外文獻研究成果， 并結合我國上市公司年報實際披露的會計師事務所變更原因， 我們選擇以下因素作為因變量、解釋變量和控制變量。
1．因變量—會計師事務所變更（ SW ITCH）
當執行上市公司該年度的財務報告審計工作的會計師事務所不是執行該公司上一年度財務報告審計的會計師事務所時， 就可以判斷為審計師發生了變更。以2005年度樣本為例（以下其他解釋變量的界定皆以2005年度為例） 判斷會計師事務所變更是否發生的依據是2004 年度出具年度會計報表審計報告的會計師事務所與2005年度系不同會計師事務所， 且這種變化不是由會計師事務所的合并、分立等原因造成的。
界定： SW ITCH = 1， 發生了會計師事務所變更： SW ITCH = 0，未發生會計師事務所變更。
2．解釋變量—上期審計意見類型（QUAL）
一般研究都將審計意見類型分為兩類， 即標準無保留意見和非標準無保留意見。在我國證券市場審計實務中， 后者在具體表現形式上又包括帶解釋說明段的無保留意見、保留意見（標準保留和保留加說明段） 、無法表示意見和否定意見。我們先沿用這種二元分類方法。
界定： QUAL = 0， 變更前年度為標準無保留意見； QUAL = 1，為非標準無保留竟見。
3．解釋變量—上期審計收費數據來源與公司披露的重要事項，鑒于數值比較大， 取其對數作為變量
4．解釋變量—盈余管理本文以非核心收益率作為盈余管理的變量
控制變量。
5．經營風險陷入財務困境的公司都面臨著不同程度的經營風險， 本文以息稅前利潤變動率比銷售收入變動率作為衡量經營風險的指標。
6．財務風險本文以每股收益變動率比息稅前利潤變動率作為財務風險的衡量指標。
?。ǘ?研究假設
根據變量的選擇與界定的理論分析， 對于上述變量， 本文提出以下研究假設：
假設1： 非標準無保留審計意見是影響會計師事務所變更是否發生的顯著因素之一， 被現任審計師出具了非標準無保留意見審計報告的上市公司更可能變更會計師事務所師。
假設2： 審計收費高的財務困境公司更可能變更會計師事務所師。
假設3： 盈余管理較強的財務困境公司更可能變更會計師事務所師。
假設4： 經營風險高的公司更傾向于變更會計師事務所。
假設5： 財務風險高的公司更傾向于變更會計師事務所。
?。ㄈ?實證結果分析
運用邏輯回歸（LOGISTIC） 對所選樣本進行研究分析，進行邏輯回歸及相關性的檢驗可知， 反映財務困境公司上期審計意見、上期審計收費及盈余管理與會計師事務所便更顯著相關， 并與預測符號相同， 說明上期審計意見、上期審計收費及盈余管理對審計意見的解釋能力都達到0105的顯著性水平。
經營風險、財務風險作為控制變量對會計師事務所變更的有一定的解釋性，他們對會計師事務所變更的解釋能力沒有達到0105的顯著性水平但小于011，并與預測符號相同，這說明財務困境公司普遍存在的經營風險和財務風險對會計師事務所變更有一定的影響。
四、結論及政策監管建議
（一） 結論
本文試圖考察財務困境公司變更會計師事務所的真實動機， 選擇的解釋變量有上期審計意見類型、上期審計收費及盈余管理， 通過邏輯回歸（LOGISTIC） 結果表明財務困境公司的上期審計意見類型、上期審計收費及盈余管理與會計師事務所變更顯著相關， 同時財務困境公司的經營風險及財務風險也影響公司變更會計師事務所。理論上來說， 上市公司變更會計師事務所與很多因素有關， 其中一些有利因素表明會計師事務所的獨立性提高和企業對會計師事務所的服務有更高的需求。然而通過本文的實證研究表明財務困境公司變更會計師事務所的真正動機是對上期審計意見不滿、蓄意降低審計收費及與事務所盈余管理有分歧。可見財務困境公司變更會計師事務所傳遞著一些公司有不良動機的信號。
?。ǘ?政策監管建議
1．完善上市公司尤其是被ST、3 ST的公司會計師事務所變更的披露原則。ST、3 ST的上市公司必須披露的事項。包括： 前任注冊會計師是辭聘、拒絕續聘還是被解聘；公司董事會或下設審計委員會是否已與前任注冊會計師討論過每一項意見分歧或應報告事項； 公司是否已授權前任注冊會計師對后任注冊會計師關于意見分歧或應報告事項的詢問做出充分答復。如果對于某一項意見有分歧， 如果前任注冊會計師認為對財務報告存在重大影響而后任注冊會計師表示贊同， 公司必須披露此項意見分歧， 并說明如果按照前任注冊會計師意見進行調整將對財務報告產生的影響。
2．要求信息披露時點。以前任注冊會計師關系終止為基準。前任注冊會計師必須在其與上市公司審計業務關系終止后的5個工作日內向SEC首席注冊會計師做出報告。
|
|
