核心觀點:

　　公共樁充電量迎來高景氣向上的拐點

　　公共樁充電量同比翻倍，單月充電量已接近20億度。http://www.lymfxs.cn【稅企網】根據中國充電聯盟公布的公共充電基礎設施充電量數據（不含國家電網、中國普天、小鵬），2022年6月我國公共樁充電量達到19.3億度，同比增長1.1倍。http://www.lymfxs.cn（稅企網）二季度以來，公共樁充電量增長迅猛，4月實現充電量14.2億度，5月實現充電量15.6億度，屢創單月充電量新高。將公共樁充電量進行“新能源汽車保有量×單車公共樁充電量”兩個維度的拆分：（1）新能源汽車銷量實現倍增，保有量破千萬。我們預計今年年底新能源汽車保有量將達到1300萬輛，2025年再翻一倍。（2）單車公共樁充電量呈現上升趨勢，22Q2平均每單車的公共樁單季度充電量首破500度，同比增長14.8%。

　　朗新科技：“新電途”充電市占率已達10%

　　“新電途”平臺充電市占率提升明顯。上半年聚合充電量近8.3億度，約為2021年同期充電量的8倍。單二季度充電量近5億度，較一季度環增50%左右，充電市占率達到10.2%。根據公司披露的運營數據及中國充電聯盟統計的公共樁充電量數據推算，“新電途”的充電市占率呈現持續的上升趨勢，由21H1的2.3%提升至22Q2的10.2%。

　　我們認為，與超級流量入口的打通為“新電途”搶占市場份額的關鍵。目前“新電途”平臺已經實現了與支付寶、云閃付、高德地圖、百度地圖等超級流量入口的打通。與主要競爭對手快電、星絡充電等聚合充電平臺相比，“新電途”省略了APP下載環節，極大簡化了充電流程。隨著新能源汽車保有量的快速提升，以及更多用戶認知到已有APP能夠作為充電支付的入口，我們預計“新電途”平臺將繼續侵蝕獨立APP及充電運營商的市場份額，市占率仍將快速提升。

　　投資建議

　　朗新科技在充電聚合平臺與電網信息化上均大幅受益。我們維持年報點評中的盈利預測，即預計公司22-24年分別實現營業收入58.86/74.34/94.01億元，22-24年EPS分別為1.10/1.47/1.94元，對應2022年8月2日30.2元/股收盤價，PE分別為28/21/16倍，維持公司“買入”評級。

　　風險提示

　　1）營收依賴電力行業的風險；2）新能源政策補貼落地不及預期風險；3）新能源發電技術變革進程不及預期風險；4）信息化建設不及預期風險；5）宏觀經濟的下行的風險。