■公司事件：8月1日，公司成功研發生產出培育鉆石產品，取得階段性成果。http://www.lymfxs.cn【稅企網】此外，根據半年度業績預告，公司2022H1預計實現歸母凈利潤3800.00～4200.00萬元，同比增長區間為+50.12%～65.92%。http://www.lymfxs.cn（稅企網）

　　■受益于下游產業需求量提升，2022上半年業績高增長：公司是一家專業從事人造單晶金剛石粉體的研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括金剛石微粉和金剛石破碎整形料兩大系列。2021年，公司“人造單晶金剛石微粉”被國家工信部確定為第六批制造業單項冠軍產品。公司長期專注于金剛石微粉的自主研發創新，持續改進生產工藝，形成了金剛石破碎整形、粒度自動分選、提純、泡沫化金剛石微粉及納米金剛石制備等核心技術。截至最新，公司擁有4項發明專利、103項國家實用新型專利。根據公司披露的半年度業績預告，公司2022H1預計實現歸母凈利潤3,800.00～4,200.00萬元，同比增長區間為+50.12%～+65.92%，業績增長的主要原因為行業景氣度持續提升，光伏、第三代半導體、機械加工等終端應用產品市場需求旺盛，帶動公司相關產品的銷售大幅增加。

　　■培育鉆石產品研發成功，已達到可售標準，后續可關注業務進展：2022年8月1日，公司成功研發生產出培育鉆石產品。公司采用CVD技術，通過MPCVD通用設備與工藝系數改進相融合方式進行培育鉆石研發與生產。在與市場上的培育鉆石產品進行對比后，公司研發的培育鉆石已達到可售標準，目前產品質量仍在進一步優化中。新產品成功研發后，公司將在原有的金剛石微粉基礎上延伸產業鏈，加快打造培育鉆石規?；a能力，提升公司綜合競爭實力。未來公司將在保持微粉行業領先地位的同時，加大布局CVD金剛石在珠寶、精密刀具、半導體器件、集成電路散熱、傳感器及激光等高精密材料應用領域的業務。我們預計公司新業務將順利推進，進一步提升盈利能力，維持業績的持續增長。

　　■光伏、消費電子、半導體下游賽道拓寬市場，公司募投擴建擬提升87%產能：公司本次擬使用募集資金3.1億元用于金剛石微粉智能生產基地擴建項目，擴建項目建成達產后，預計每年可新增金剛石微粉產量75,000萬克拉，新增金剛石破碎整形料產量4,000克拉，預計總產能將提升86.95%。以目前總產能計算，項目達產后產能合計將達17萬克拉。隨著智能制造國家戰略的深入推進，超高速、超精密、智能數控、精細加工等先進制造技術不斷創新應用，精密機械加工、清潔能源、消費電子、半導體等新興行業快速發展帶動金剛石微粉產品市場需求不斷增長。根據《中國磨料磨具工業年鑒》等相關資料顯示，2020年我國金剛石微粉行業產值15.76億元，預計到2025年金剛石微粉市場規模達26.12億元，5年間的需求缺口達10.36億元。公司本次擴產帶來的新增產能有望順利消化，從而帶來業務增量，提升公司金剛石微粉的市場占有率和競爭地位。

　　■投資建議：公司專注于金剛石微分業務，2021年公司微粉產品按產量測算的市場占有率為15.89%，行業地位突出，隨著公司接近90%的擴產項目逐漸落地，憑借公司穩定的客戶關系和儲備，微粉市占率有望進一步增大。此外，公司成功研制出培育鉆石產品，未來該業務有望順利推進并創造新的業績增長點。公司當前市盈率TTM為37.5X，主板可比公司力量鉆石的市盈率TTM為81X，考慮到公司當前估值較低，且利潤增長潛力較大，建議關注。

　　■風險提示：宏觀經濟風險、原材料價格波動風險、市場競爭風險